棉纱期货有望成为全球市场风向标

未来将要上市的棉纱期货是什么样的呢?让我们掀起她的“红盖头”，看一看棉纱期货的几个特点。

**，交割基准品为32支普梳棉纱。郑商所相关负责人表示，从这个品种的棉纱在我国棉纱市场占有的比重、在市场中所处的地位，以及全国棉纱市场供需存及进出口情况来看，在棉纱期货上市初期，以32支普梳棉纱为基准交割品很贴近市场实际。

目前，我国棉纱年需求量在800万吨左右，国产量在600万吨左右，年进口量在200万吨左右。与此同时，我国棉纱种类繁多，当前各类纱线有700多种。棉纱期货合约基准交割品选定为32支普梳棉纱，主要是基于该品种市场规模大，期货交易开始后，市场可供交割量充足，可以防范交割风险的出现。此外，选定为32支普梳棉纱还符合市场主体中小型企业的产品结构，可以更广泛地满足市场套保需求。

更为重要的是，32支普梳棉纱是行业内公认的低、中、高支定价基准，利于期货市场价格发现功能的发挥。而配棉成分与棉花期货基准交割品一致又方便产业企业套保套利。

从我国棉纱市场当前的发展现状来看，市场呈现出企业数量众多、产业集中度低，以及生产结构逐渐向高支精梳产品转移、进口量增长和增速有所放缓、内外价差转为倒挂、国产棉纱优势渐显等特征。

第二，交易单位为每手5吨。该负责人表示，棉纱期货交易单位定为每手5吨是为了与棉花期货保持一致，便于投资者跨品种套利交易。同时定为每手5吨也让合约价值适中，按近两年32支普梳棉纱平均价格20000元/吨计算，一手棉纱期货合约价值10万元。按**金标准5%计算，交易一手合约为5000元，适应广大投资者参与交易，市场覆盖面较为广泛。

第三，合约*小变动价位为每吨5元。该负责人表示，这样定一是价格波动空间合适，利于形成连续价格，提高价格发现准确性。二是棉纱市场报价是间断的、低频的，以50、100元/吨为单位。期货市场交易是连续的、高频的，报价单位过大，不利于买卖双方达成交易、形成连续有效价格。三是与棉花期货保持一致，便于投资者跨品种套利，提高资金使用效率。